公司净资产利润率计算公式（简述总资产净利润率怎么分析）

如何评价净资产收益率，我们先来看一下净资产收益率这个指标的计算公式：

净资产收益率=净利润/净资产

净利润=税后利润+利润分配（如果不考虑利润分配，则净利润等于税后利润）

净资产=所有者权益（股东权益）+少数股东权益

按杜邦财务分析将净资产收益率变形为：

净资产收益率=销售净利润率（净利润/销售收入）*总资产周转率（销售收入/总资产）*权益乘数（资产总额/所有者权益）

净资产收益率表现的是所有者权益的创利能力。

按照杜邦分析体系变形的净资产收益率可知，影响净资产收益率变化的主要因素是销售利润率、总资产周转率和权益乘数

以事例说明：

如：一家企业年销售收入为5亿元，实现税后利润0.5亿元，资产总额5亿元，所有者权益2亿元，则净资产收益率=10%*1*2.5=25%。

例外一家企业年销售收入为5亿元，实现税后利润0.5亿元，资产总额8亿元（高负债3亿元），所有者权益2亿元，则净资产收益率仍然为25%。

从上例可以，影响净资产收益率因素很多，而该指标无论高低都要看其指标的结构是否合理，以及是否可以做到持续。

具体分析如下：

1、净利润=利润总额-所得税

我们知道利润指标的构成因素很多，单纯看净利润的指标很难评价企业的经营结果是否高质量。如果企业主营业务利润占利润总额的比重较大，且可以做到持续则经营效果较好，则利润质量较高；如果企业利润主要由政府补贴、债务重组或股权重组构成，则企业的经营效果很差，利润质量很低。

因此，主营业务利润高影响的净资产收益率越高越好，说明企业的创利能力强；而主营业务利润低的净利润影响的净资产收益率尽管很高，但质量很差，且有的时候会误导投资者。

2、总资产周转率取决于资产总额和销售收入的变化，在销售收入不变的情况下，资产总额的大小决定了总资产的周转速度，而另一个不容忽视的问题是，总资产构成的结构和质量（财务结构的质量），如上例提到的企业盲目增加负债，导致总资产周转率降低，进而影响净资产收益率的下降。

3、权益乘数是总资产和所有者权益的比重。从上例中可以看出，高负债所形成的高资产，导致权益乘数的增加，进而影响净资产收益率的变化。因此，财务杠杆同样可以提高净资产收益率，而财务结构相对合理的企业净资产收益率可能会很低。

总之，净资产收益率高，好或是不好不能简单评价，而要看其影响净资产收益率的相关因素，以及其他指标的共同影响。